Standard & Poor si accanisce: Atene sul baratro del crack. Incertezza sul «piano Marshall»

 Il mancato accordo negli Usa sul tetto del debito ha fatto un po’ passare nel dimenticatoio la crisi greca che seguita, tuttavia, a condizionare gli umori dei mercati che, giovedì della scorsa settimana, si erano eccitati all’annuncio di un nuovo piano di salvataggio di Atene che, secondo molti analisti, appare però insufficiente a tirare definitivamente fuori dai guai la Grecia. Non a a caso ieri Standard & Poor ha ridotto nuovamente il rating della Grecia portandolo da «CCC» (che significa «situazione venerabile») a «CC» che vuol dire debito «molto vulnerabile e altamente speculativo».

La decisione, ha spiegato l’agenzia di rating, è stata presa dopo l’annuncio del coinvolgimento dei privati nello scambio dei titoli di stato greci. Secondo S&P il coinvolgimento dei privati nel piano di salvataggio è una ristrutturazione mascherata che comporterà  perdite elevate (tra il 70 e il 50 per cento) per chi aderirà  all’iniziativa. S&P tace, però, sul fatto che senza riscadenzamento del debito i privati rischiano di non ricevere più un euro. La decisione di S&P è arrivata dopo una dichiarazione preoccupante da parte di David Beers, responsabile dei rating sovrani dell’agenzia statunitense, secondo il quale a breve sarebbe stato possibile un nuovo taglio del rating, già  sotto outlook negativo.
Pessimista sulla Grecia (e non solo) è anche Nouriel Roubini (uno dei pochissimi economisti a aver previsto la crisi globale di 3 anni fa) secondo il quale il nuovo pacchetto di salvataggio a favore della Grecia non metterà  fine alla crisi del debito della zona euro. E ha sottolineato che anche Irlanda e Portogallo «sono insolventi». In un’intervista al settimanale tedesco Die Zeit, Roubini ha spiegato che «in pochi anni l’attuale piano di aiuti per il Portogallo fallirà . La stessa cosa avverrà  per l’Irlanda» e «le probabilità  che la Grecia o il Portogallo lascino la zona euro si attestano al 30%».
A generare incertezza sul piano Marshall per la Grecia, anche se le misure prese dal governo ellenico sono molto radicali, è il problema dei tempi. «Il piano va nella giusta direzione – ha dichiarato Angelo Drusiani, gestore obbligazionario di Banca Albertini Syz – ma c’è un problema: i mercati temono che ci possano essere intoppi nell’approvazione da parte dei singoli paesi». La conferma è arrivata da una affermazione di Franà§ois Baroin , ministro delle finanze francese, secondo il quale il voto del parlamento sul piano salva Grecia non avverrà  prima di ottobre. Insomma, come accaduto meno di due anni fa – quella volta soprattutto per colpa della Merkel – la lentezza con la quale vengono approvati i piani di salvataggio li rende più costosi e meno efficaci. Intanto la Grecia ha nominato Bnp Paribas, Deutsche bank e l’inglese Hsbc come advisor per la ristrutturazione dei titoli di Stato detenuti da investitori privati a cui verrà  allungata la scadenza nell’ambito del nuovo piano di salvataggio concordato con l’Unione europea. Il ministero delle Finanze greco ha anche fatto sapere che Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton Llp sarà  l’advisor legale, mentre Lazard Freres sarà  quello finanziario.
Una soluzione «particolare» per aiutare la ripresa dell’economia ellenica è stata messa a punto dalla banca svizzera Ubs: «la Grecia può svalutare restando nell’euro». Può sembrare un paradosso, ma non lo è. Il punto di partenza è che le svalutazioni servono a rendere più care le importazioni e più competitivo l’export. Ma come si fa con l’euro che è moneta comune? Soluzione Ubs: la Grecia potrebbe utilizzare una «quasi svalutazione» che gli economisti chiamano «Iva sociale». Sarebbe sufficiente, spiegano i banchieri svizzeri, che la Grecia riducesse fortemente gli oneri sociali sul lavoro e questo renderebbe meno care e più competitive le esportazioni. Per finanziare i costi di questa riduzione si potrebbe ricorrere a un forte aumento delle aliquote Iva che avrebbero il vantaggio di penalizzare le importazioni. La banca svizzera
Ubs suggerisce una  «quasi svalutazione» per rilanciare l’economia: costo del lavoro più basso, Iva più alta. La profezia di Roubini: i piani di aiuti falliranno

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