IL CIRCOLO VIZIOSO

Siamo in zona-pericolo. Per l’incertezza internazionale, ma anche e soprattutto per la debolezza interna. Il governo ne è consapevole. Il tentativo è quello di gettare il cuore oltre l’ostacolo, lanciando la famosa «fase due». Quella dello sviluppo economico, che dovrebbe accompagnare il rigore finanziario. Ma il cuore è leggero, e l’ostacolo è molto più alto del previsto. Nell’ultimo Consiglio dei ministri prima della sosta natalizia il premier ha affrontato la questione, ragionando sui numeri della “Relazione generale sulla situazione economica del Paese”. «Le prospettive non sono affatto buone». Basta sentire i ministri, per averne la conferma. Elsa Fornero avverte: «La manovra appena approvata era assolutamente necessaria. Sapevamo che avrebbe avuto un impatto sulla crescita, e ora sappiamo che è proprio la crescita la leva da azionare. Ma purtroppo dal territorio ci arrivano segnali preoccupanti». Piero Giarda è più esplicito: «Il risanamento l’abbiamo avviato, ma il quadro macro-economico sta peggiorando. Dal fronte delle imprese giungono notizie allarmanti, su ordinativi e occupazione». Corrado Passera non si arrende: «Con il “Salva-Italia” abbiamo evitato la fine della Grecia. Ora dobbiamo uscire dalla sindrome delle fasi: non c’è una fase uno e una fase due, il rigore e lo sviluppo li dobbiamo fare insieme. La congiuntura è negativa, non possiamo aspettarci i fuochi d’artificio: ogni ministero deve fare la sua parte, giorno per giorno, per tagliare le spese e sostenere la crescita». 
Ma far correre il Pil di un Paese che si porta sulle spalle una montagna di debito pubblico è una missione quasi impossibile, come purtroppo certifica l’impennata dello spread. È ancora Giarda, ad affondare il coltello nella piaga: «Non c’è dubbio, il debito è il nostro gigantesco problema. E i mercati sembrano orientati a scommettere sul fatto che noi potremmo non farcela». È la stessa inquietudine di Passera: «Ne parlavo poco fa con un grande banchiere americano. È ovvio che il differenziale ci penalizza: l’Europa non ritrova un equilibrio, e noi abbiamo il debito pubblico più grande del mondo…». L’Italia, in definitiva, sta entrando in una spirale micidiale. Deve risanare i suoi conti, e quindi fare manovre correttive sempre più pesanti. Ma lacrime e sangue scorrono in un Paese che è già  in recessione, come dimostrano il calo dello 0,2% del prodotto lordo nel terzo trimestre (che riflette la caduta degli investimenti delle imprese) e il crollo delle retribuzioni rispetto all’inflazione (che blocca i consumi delle famiglie). Così i tagli e le tasse deprimono ancora di più l’economia. Il rapporto debito/Pil non si riduce mai, perché le manovre fanno decrescere il numeratore, ma continuano a far decrescere anche il denominatore. E se non si riduce il rapporto debito/Pil i mercati continuano a liberarsi dei titoli di Stato italiani, o a sottoscriverli chiedendo rendimenti sempre più alti. In questo modo il costo del debito pubblico, per lo Stato, continua a lievitare, rendendo necessarie altre manovre, che soffocano ancora di più l’economia. E via così, in un «loop» che finisce per uccidere un Paese. 
Questo, dunque, è il vero abisso nel quale rischiamo di precipitare. All’Italia di Monti, per ora, non sta riuscendo il miracolo che riuscì a Ciampi nel 1996/1998, quando tagliammo il traguardo dell’euro grazie all’attivazione di quello che l’ex presidente della Repubblica definisce il «circolo virtuoso». L’aggancio al più importante dei parametri di Maastricht (un rapporto non superiore al 3% nel rapporto deficit/Pil) fu possibile grazie all’enorme «dividendo» che l’allora ministro del Tesoro riuscì a riscuotere in Europa. Un dividendo fatto di credibilità  personale, di «cultura della stabilità » politica e di manovre di rigore finanziario, che gli consentì di abbattere lo spread sui titoli tedeschi dai 530 punti del 1995 al minimo storico di sempre, meno di 30 punti base, nel dicembre 1997. Questo gli permise di risparmiare quasi 100 miliardi di interessi. Di somministrare al Paese manovre correttive severe ma non recessive. Di piegare il debito senza deprimere il Pil. Di ottenere per questo la fiducia dei mercati, e quindi di ricominciare il percorso dentro al «circolo virtuoso». 
Il «miracolo Ciampi», per Monti, è molto più complesso. Sullo sfondo c’è la crisi di Eurolandia. Ma in primo piano resta l’instabilità  dello scenario politico e la fragilità  di un governo sostenuto da una maggioranza di «azionisti riluttanti». In queste condizioni, infondere fiducia negli investitori è tutt’altro che agevole. L’agenda del Tesoro fa tremare i polsi. Il 28 dicembre andranno in asta Bot a sei mesi per 8,8 miliardi, il giorno dopo toccherà  ai Btp a 3 e a 10 anni. Da Capodanno in poi sarà  una roulette russa: solo per titoli a medio-lungo termine, 1 miliardo a gennaio, 46 a febbraio, 35 a marzo e 30 ad aprile. Totale: 112 miliardi in un solo quadrimestre, esclusi i Bot. Il presidente del Consiglio non può dormire sonni tranquilli. Al contrario di Ciampi, è costretto a girare in «circolo vizioso». 
La vera sfida è invertire il ciclo, e convincere i mercati che l’Italia fa sul serio. «Serve una terapia d’urto per la crescita, che possa innescare un effetto shock», sostiene la Fornero. Passera ci sta lavorando. Ma con poche risorse a disposizione la «terapia d’urto» ha un impatto incerto: «Sbloccheremo le infrastrutture, sia a livello normativo sia a livello di cantieri. E faremo le nuove liberalizzazioni con la legge annuale sulla concorrenza». Monti deve coniugare la famosa «triade», rigore-crescita-equità , con la sponda di un Parlamento malpancista e di un sindacato antagonista. Per questo cerca l’appoggio della più importante istituzione economica del Paese, cioè la Banca d’Italia. Nell’ennesimo faccia a faccia a Palazzo Chigi, il governatore Ignazio Visco ha tratteggiato al premier un orizzonte tutt’altro che incoraggiante: «Per il quarto trimestre c’è un ulteriore indebolimento dell’attività  produttiva». Secondo Via Nazionale, occorrerà  un lavoro «chirurgico» sui tagli di spesa, nell’ottica della «spending review». E poi serviranno interventi mirati per «rimuovere gli ostacoli che frenano il sistema», dalle liberalizzazioni in tutti i settori alle misure per l’efficienza degli enti locali, dalla formazione e la scuola alla velocizzazione della giustizia civile. 
La Banca d’Italia ha già  fornito al premier una serie di indicazioni concrete, su ciascuno di questi capitoli. Toccherà  al governo tradurle in misure legislative. La via è strettissima. Ma un’alternativa non c’è. Anzi, ce n’è una sola: il default dell’Italia. Come ha spiegato Visco a Monti, questo significherebbe «10 milioni di poveri in più, dall’oggi al domani». Buon Natale a tutti.È passato il decreto Salva-Italia, ma l’Italia non è affatto salva. La dura legge dello spread ci inchioda ancora una volta alle nostre debolezze. Ieri, 23 dicembre, il differenziale tra i tassi dei Btp e quelli del Bund tedesco è risalito a 515 punti. Il 16 novembre, giorno del giuramento del nuovo governo, era a quota 518. Mario Monti torna così alla casella di partenza. È un problema serio, che spaventa il Palazzo e disorienta il Paese: in mezzo a queste due date c’è stata la manovra da oltre 20 miliardi, che ha inciso sulla carne viva degli italiani. I mercati l’avevano salutata con entusiasmo: il 6 dicembre lo spread era sceso a 368 punti, il minimo da luglio. 
«Questa manovra ci dà  speranza», aveva detto il premier. Oggi la speranza si affievolisce: al borsino di fine d’anno vince la paura. Se migliorano i differenziali degli Stati “periferici” dell’Eurozona, a partire dalla Spagna, e peggiora solo il nostro, il segnale è inequivoco, e insieme drammatico: nonostante l’ultima stangata, la comunità  degli affari non crede ancora che l’Italia riuscirà  ad abbattere il debito e a rilanciare la crescita. Detta più brutalmente: i sacrifici appena imposti al Paese rischiano di essere inutili. Questa è la constatazione che rende amaro il Natale degli italiani.

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